Онлайн-трейдинг — це купівля й продаж фінансових інструментів через платформу чи застосунок авторизованого брокера, щоб заробити на зміні їхньої ціни. Трейдер відкриває позицію ордером і пізніше її закриває, а результат — це рух ціни між цими двома моментами за вирахуванням витрат. В Україні роздрібного клієнта захищають правила регулятора, який авторизував компанію брокера, що веде рахунок; така компанія може бути розташована за кордоном. Трейдинг пов'язаний з високим ризиком, а більшість роздрібних рахунків, на яких торгують CFD, втрачають гроші.
Трейдинг відрізняється від інвестування часовим горизонтом. Угода триває від кількох секунд до кількох тижнів, а інвестор утримує актив роками — заради зростання і доходу, який приносить володіння ним. Ордер, що відкриває угоду, колись передавали телефоном біржовому брокеру, а тепер його надсилають онлайн із платформи чи застосунку. З платформи трейдер має доступ до акцій, індексів, форексу, сировинних товарів, інвестиційних фондів, облігацій і криптовалют. Найлегші для початківця з цих ринків — великі та ліквідні, як-от індекс S&P 500 і USD/UAH. На кожному ринку трейдер може володіти активом повністю або торгувати його ціною через продукт, і найближчий до початківця продукт — це CFD. CFD має кредитне плече, яке дозволяє маржі 5% відкрити позицію в 20 разів більшу. Брокер обчислює прибуток і збиток від усієї позиції, а не від депозиту.
Незалежно від стилю торгівлі — від скальпінгу до позиційної торгівлі — трейдер заробляє, коли позиція закривається за кращою ціною, ніж відкрилася, і в довгу, і в коротку сторону. Трейдер відкриває таку позицію з підстав, які дає аналіз, але ніколи не з упевненості в результаті. Витрати віднімаються від кожного результату, починаючи зі спреду. Результат, якого досягає більшість роздрібних трейдерів, — збиток, а IG Markets, брокер у Великій Британії, повідомляє, що 68% рахунків роздрібних інвесторів втрачають гроші на його спред-бетах (spread bets) і CFD. З кредитним плечем збиток зростає разом з усією позицією, а цінова прогалина може винести збиток за межі депозиту раніше, ніж спрацює примусове закриття позицій брокером. Трейдер обмежує ризик кожної угоди до входу в неї: вирішує, скільки угода може втратити щонайбільше, ставить вихід і підбирає розмір позиції відповідно.
Роздрібний клієнт в Україні торгує також за правилами кредитного плеча того регулятора, який авторизував компанію брокера. У компанії, авторизованої в офшорній юрисдикції, кредитне плече зазвичай значно вище, а компанія того самого брокера, авторизована FCA, регулятором ЄС або ASIC, обмежує його рівнем 30:1 на основних валютних парах. Збиток роздрібного клієнта зупиняється на сумі грошей на рахунку, лише якщо компанія брокера надає захист від від'ємного балансу: компанія, авторизована FCA, регулятором ЄС або ASIC, зобов'язана його надавати, а компанія, авторизована в офшорній юрисдикції, може не надавати. Податки теж розділяють володіння і спекуляцію: в Україні прибуток від акцій, куплених у власність, і прибуток від CFD оподатковуються так, як це встановлює Податковий кодекс України.
Початківець починає з перевірки брокера, і перша перевірка — авторизація, адже фірму, яка її не проходить, далі перевіряти не потрібно. Потім початківець тренується на демо-рахунку брокера, який працює на справжній платформі зі справжніми цінами, але на віртуальні гроші, і безкоштовно вивчає механіку угоди. Справжні гроші з'являються після цього, у невеликому розмірі, коли основи вже засвоєні. Умови цього кроку: наявний резервний фонд, лише справді вільні гроші, заздалегідь визначений бюджет, достатньо малий, щоб втратити його без серйозних переживань, і відсутність історії проблемної залежності від азартних ігор.
Що таке трейдинг?
Трейдинг — це купівля й продаж фінансових інструментів, щоб заробити на зміні їхньої ціни на короткому горизонті від кількох секунд до кількох тижнів, у будь-якому напрямку і часто з кредитним плечем. Трейдер відкриває позицію й пізніше її закриває, а прибуток походить від руху ціни, а не від доходу, який приносить володіння активом. Сьогодні трейдер торгує через платформу чи застосунок авторизованого брокера — незалежно від того, чи це приватна особа, чи інституція, наприклад банк або фонд.
Фінансові інструменти, якими торгують, — це акції компаній, фондові індекси, валюти, сировинні товари, як-от золото й нафта, інвестиційні фонди, облігації та криптовалюти: їх або купують у власність, або торгують ними через контракти, що відстежують їхню ціну. Трейдер купує, коли очікує зростання ціни, і продає, коли очікує падіння, тож ринок, що падає, дає таку саму можливість, як і ринок, що зростає. Кредитне плече дозволяє невеликим депозитом контролювати більшу позицію і збільшує як прибуток, так і збиток від кожного руху ціни.
Ту саму акцію можна використовувати і для трейдингу, і для інвестування, а трейдер — це особа або фірма, яка нею торгує: приватна особа, що торгує власними грошима з телефону, або інституція — банк чи фонд, — що торгує у значно більших масштабах. Приватні трейдери й інституції зустрічаються на тих самих фінансових ринках, за тими самими цінами.
З цього визначення випливають два запитання: як працює трейдинг — від ордера, надісланого з платформи, до закриття позиції, — і чим трейдинг відрізняється від інвестування, яке використовує ті самі інструменти з іншою метою.
Трейдинг відрізняється від інвестування часовим горизонтом. Трейдинг утримує позицію від кількох секунд до кількох тижнів, щоб заробити на русі ціни, а інвестування утримує актив роками, зазвичай на інвестиційному рахунку, заради зростання і доходу, який приносить володіння ним.
Горизонт визначає частоту рішень. Трейдер ухвалює рішення щодо кожної позиції, часто кілька разів на тиждень, і стежить за ціною, поки позиція відкрита. Інвестор ухвалює рішення рідко, купує й тримає на довгий строк і дозволяє працювати за себе рокам зростання та дивідендам. Горизонт визначає й напрямок. Трейдер може заробити на падінні ціни, відкривши коротку позицію, а інвестор виграє лише тоді, коли актив дорожчає або приносить дохід.
Трейдинг часто використовує кредитне плече, тож депозит контролює позицію, у кілька разів більшу за нього. Інвестування зазвичай передбачає сплату повної ціни активу і володіння ним. Інвестор, який володіє акцією, отримує її дивіденди — частину прибутків, яку компанія виплачує своїм акціонерам, а трейдер, що два дні тримає контракт з кредитним плечем на ту саму акцію, отримує лише зміну її ціни. Натомість у трейдингу є три переваги, яких немає в інвестуванні: можливість заробляти в обидва боки, короткі строки утримання та доступ до багатьох ринків з одного рахунку.
Зростання протягом років вимагає інвестування, з доходом, який приносить володіння. Прибуток від руху ціни в обидва боки вимагає трейдингу, з вищим ризиком і більшими витратами вашого часу. Багато людей роблять і те, і те — на окремі гроші, а порівняння трейдингу та інвестування з вашими власними цілями визначає, яка частка цих грошей піде на кожен вид діяльності.
Онлайн-трейдинг відрізняється від офлайн-торгівлі тим, як ордер потрапляє на ринок. Офлайн ордер передавав телефонний дзвінок біржовому брокеру чи трейдеру торгового залу, а онлайн трейдер надсилає його електронно з платформи чи застосунку. Не змінилося те, що між трейдером і ринком, як і раніше, стоїть авторизований брокер, і що ризик той самий.
У Великій Британії зміни почалися на Лондонській фондовій біржі з «Великого вибуху» (Big Bang) — реформ, які дерегулювали лондонське Сіті й скасували фіксовані комісії за угодами з акціями. 27 жовтня 1986 року торгівля акціями перейшла з торгового залу на екрани, і за кілька місяців зал спорожнів. До «Великого вибуху» приватний клієнт телефонував біржовому брокеру, той передавав ордер дилеру в торговий зал, а ціна поверталася телефоном. Екран дістався приватних клієнтів разом з інтернетом наприкінці 1990-х, а їхньої кишені — разом зі смартфоном. Онлайн-трейдинг називають також електронною торгівлею або e-trading.
Онлайн-трейдинг дав роздрібному трейдерові чотири переваги. Доступ: рахунок відкривається онлайн, без стосунків з біржовим брокером. Швидкість: ордер потрапляє на ринок за частку секунди, а ціни в реальному часі оновлюються на телефоні. Вартість: комісія за угоду впала значно нижче від тієї, яку брав біржовий брокер за телефонною угодою. Продукти й години: торговий застосунок пропонує поруч акції, валюти, індекси й сировинні товари та котирує CFD (контракти на різницю, які відстежують ціну ринку без володіння активом) на багатьох ринках майже цілодобово, далеко за межами годин роботи будь-якої біржі.
Структура угоди та її ризик залишилися тими самими. Авторизований брокер, як і раніше, веде рахунок і доносить кожен ордер до ринку, а збиткова угода втрачає ті самі гроші, незалежно від того, чи ордер передали телефоном у 1985 році, чи сьогодні торкнулися застосунку. Застосунок також полегшує торгівлю частіше, а торгівля частіше — це окремий ризик.
На яких ринках можна торгувати?
Нижче перелічено сім ринків, на яких можна торгувати.
- Акції: частки компаній, що котируються на біржі, як-от Фондова біржа ПФТС, або на Нью-Йоркській фондовій біржі (NYSE) та Nasdaq, обидві в Нью-Йорку: вони працюють з 16:30 до 23:00 за київським часом більшу частину року, а кілька тижнів у березні й наприкінці жовтня — на початку листопада — на годину раніше, бо в Україні та США годинники переводять у різні дати. Ціна акції рухається разом з результатами компанії та новинами про компанію і її галузь, а акції великих компаній торгуються на глибоких, ліквідних ринках. Дні звітності, коли компанія публікує результати, — це дні, коли її акція рухається найсильніше, а календар звітності від тижня до тижня визначає, як працює торгівля акціями.
- Індекси: єдина ціна, що відстежує кошик акцій, як-от S&P 500 для 500 великих компаній США та Germany 40 — назва, яку брокери дають німецькому індексу DAX, для 40 великих німецьких компаній. Індекс рухається разом з економікою, відсотковими ставками та результатами найбільших його учасників і зазвичай рухається менше, ніж окрема акція, бо кошик розбавляє новини однієї компанії.
- Форекс: скорочення від foreign exchange — валюти, якими торгують парами, як-от USD/UAH, долар США проти української гривні, та EUR/USD, євро проти долара. Форекс — найбільший ринок у світі: 9,6 трлн доларів США на день за даними Triennial Survey Банку міжнародних розрахунків за квітень 2025 року, і він відкритий 24 години на добу, п'ять днів на тиждень. Ціни на форексі рухаються в піпсах — це четвертий десятковий знак для більшості пар, а розмір позицій вимірюють у лотах: стандартний лот — це 100 000 одиниць першої валюти пари. Валютну пару рухають відсоткові ставки, дані про інфляцію та рішення центральних банків, як-от Національного банку України та Федеральної резервної системи США, а основні пари належать до найліквідніших інструментів, доступних роздрібному трейдеру, тому саме з них зазвичай починається форекс-трейдинг для початківців.
- Сировинні товари: матеріальні товари трьох видів: метали, як-от золото й срібло, енергоносії, як-от нафта й природний газ, та сільськогосподарська продукція, як-от пшениця. Нафту котирують за двома еталонами: Brent з Північного моря і WTI (West Texas Intermediate) зі США. Їхні ціни рухаються разом з попитом і пропозицією, з геополітикою, яка може за одну ніч скоротити постачання нафти чи газу, і з доларом США, у якому оцінюють більшість сировинних товарів. Золото й нафта торгуються на ліквідних ринках, сільськогосподарська продукція — на тонших, які рухаються ще й разом з погодою, а фізична пропозиція впливає на кожен із них, що ставить її в центр того, як працює торгівля сировинними товарами.
- Інвестиційні фонди: кошики акцій, облігацій або сировинних товарів, ціна яких слідує за тим, що вони утримують. ETF — це біржові фонди (exchange-traded funds). Вони котируються на біржі й торгуються як акції протягом сесії, тоді як пайові фонди оцінюють один раз на день, через що вони краще підходять для інвестування, ніж для трейдингу.
- Облігації: позики урядам і компаніям, за якими виплачують відсотки, наприклад облігації внутрішньої державної позики (ОВДП) та корпоративні облігації. Ціни облігацій рухаються у протилежному до відсоткових ставок напрямку, а ринок облігацій деякі трейдери використовують, щоб торгувати своїм баченням ставок.
- Криптовалюти: цифрові валюти, як-от біткоїн — перша й найбільша — та ефір (Ether), валюта мережі Ethereum, якими торгують 24 години на добу, сім днів на тиждень і які значно волатильніші за акції чи валюти. Доступ до похідних на криптовалюти залежить від правил кожної країни, тому торгівля криптовалютами для початківців починається з того, що дозволяють правила там, де живе трейдер.
Кожен із семи ринків є класом активів — групою активів зі схожими рисами, які рухаються під впливом однакових новин.
У таблиці нижче наведено сім ринків: порівняно за активом, яким торгують, прикладами та головною особливістю кожного.
| Ринок | Актив, яким торгують | Приклади | Головна особливість |
|---|---|---|---|
| Акції | Акції компаній, що котируються на біржі | Акції на ПФТС, акції NYSE і Nasdaq | Найсильніше рухаються в дні звітності |
| Індекси | Одна ціна для кошика акцій | S&P 500, Germany 40 | Зазвичай рухається менше, ніж одна акція |
| Форекс | Валюти парами | USD/UAH, EUR/USD | Найбільший ринок; відкритий 24 години, п'ять днів на тиждень |
| Сировинні товари | Матеріальні товари | Золото, срібло, нафта Brent і WTI, природний газ, пшениця | Здебільшого оцінюються в доларах США |
| Інвестиційні фонди | Кошики акцій, облігацій або сировинних товарів | ETF, пайові фонди | ETF торгуються протягом сесії; пайові фонди оцінюються щодня |
| Облігації | Позики урядам і компаніям | Облігації внутрішньої державної позики (ОВДП), корпоративні облігації | Ціни рухаються протилежно до відсоткових ставок |
| Криптовалюти | Цифрові валюти | Біткоїн, ефір | Відкриті 24 години, сім днів на тиждень; значно волатильніші |
Найлегші ринки для початківця — великі та ліквідні, як-от індекс S&P 500, USD/UAH та акції великих компаній. Вони найлегші, бо їхні спреди вузькі, їхні ціни котируються безперервно в години роботи, а новини, що їх рухають, широко висвітлюють. Спред — це різниця між ціною купівлі та ціною продажу.
Які продукти використовують для торгівлі?
Нижче перелічено три продукти, якими торгують.
- CFD: контракт на різницю — це угода з брокером, за якою виплачується різниця між ціною відкриття й ціною закриття ринку, помножена на розмір позиції. CFD має кредитне плече, може відкриватися в довгу або в коротку сторону і не дає права власності на актив, і саме така комбінація становить суть того, що таке торгівля CFD на кожному ринку — від однієї акції до індексу.
- Ф'ючерси: контракти, якими торгують на ф'ючерсній біржі, як-от ICE Futures Europe у Лондоні або Чиказька товарна біржа (CME), на купівлю чи продаж визначеної кількості активу за визначеною ціною у майбутню дату, з фіксованим розміром контракту та датою закінчення. Біржа встановлює розмір кожного контракту, часто великий, тож перше число, яке слід вивчити, коли йдеться про торгівлю ф'ючерсами, — скільки один контракт виграє або втрачає за кожен пункт руху ціни.
- Опціони: контракти, що дають право, але не зобов'язання, купити чи продати актив за визначеною ціною до визначеної дати в обмін на премію, сплачену наперед. Покупець опціону ризикує лише премією, а продавець бере на себе зобов'язання і значно більший ризик — цей розподіл має розібрати торгівля опціонами для початківців ще до будь-якої стратегії.
Інший шлях до того самого ринку — володіти активом: акціями чи ETF, купленими у власність через брокерський рахунок і утримуваними, без жодного продукту між ними. Купівля у власність працює лише в довгу сторону й без кредитного плеча, а актив належить покупцеві. Тож володіння активом і торгівля його ціною через CFD — це два шляхи до того самого ринку, які відрізняються тим, що кожен дозволяє, коштує та захищає.
У таблиці нижче наведено три продукти й купівлю у власність, порівняні за тим, що це таке, їхніми основними умовами та правом власності, яке вони дають.
| Шлях | Що це | Основні умови | Власність |
|---|---|---|---|
| CFD | Угода з брокером про виплату різниці цін | З кредитним плечем; довга або коротка | Немає |
| Ф'ючерси | Біржовий контракт на купівлю чи продаж пізніше | Визначена ціна, фіксований розмір, дата закінчення | Немає |
| Опціони | Право, а не зобов'язання, купити чи продати | Визначені ціна та дата; премія наперед | Немає |
| Купівля у власність | Акції чи ETF на брокерському рахунку | Лише довга позиція; без кредитного плеча | Актив належить покупцеві |
Ф'ючерси й опціони далі від початківця, бо їхні розміри контрактів, дати закінчення та ціноутворення вивчати довше, ніж CFD чи акцію. CFD — це продукти з кредитним плечем, на яких більшість роздрібних рахунків втрачають гроші.
Торгівля без володіння активом відрізняється від купівлі правом власності. Акція, куплена у власність, робить покупця акціонером, з правами акціонера та дивідендами, а CFD на ту саму акцію виплачує зміну її ціни й не дає жодного з цих прав. Натомість CFD дозволяє відкривати короткі позиції й торгувати з кредитним плечем ціною овернайт-фінансування, а володіння не дозволяє ні того, ні іншого.
Візьмімо експозицію на одну акцію на 60 000 ₴. Куплена у власність, акція коштує 60 000 ₴ плюс комісія брокера, і вся сума виходить з рахунку. Через CFD з маржею 20%, тобто з кредитним плечем 5:1, для тієї самої експозиції потрібно внести 12 000 ₴. Падіння акції на 10% коштує 6 000 ₴ в обох випадках: для власника — десяту частину вкладених грошей, для трейдера CFD — половину депозиту. Лише трейдер CFD міг би спершу продати й заробити 6 000 ₴ на тому самому падінні.
Два шляхи відрізняються також витратами, податком і захистом. Власник платить комісію один раз, при купівлі, і не платить щоденної плати, поки тримає акцію. Трейдер CFD платить спред і за кожну ніч, поки позиція залишається відкритою, — овернайт-фінансування, через що утримувати CFD місяцями дорого. Два продукти оподатковуються по-різному, і режим залежить від країни. Схема компенсації виплачує кошти, якщо фірма збанкрутує, лише там, де вона є в регулятора компанії брокера, як у Великій Британії та Європейському Союзі, і жодна схема не відшкодовує торгових збитків; збиток роздрібного клієнта за продуктами з кредитним плечем зупиняється на сумі грошей на рахунку, лише якщо компанія брокера надає захист від від'ємного балансу: компанія, авторизована FCA, регулятором ЄС або ASIC, зобов'язана його надавати, а компанія, авторизована в офшорній юрисдикції, може не надавати.
Утримання протягом років вимагає купівлі активу. Торгівля короткостроковими рухами в обидва боки вимагає CFD, обраного з розумінням того, що більшість роздрібних рахунків, які торгують CFD, втрачають гроші.
Як працює трейдинг?
Трейдинг працює так: ордер надсилається з платформи чи застосунку брокеру, який або зіставляє його в книзі ордерів біржі, або сам виконує його як маркетмейкер на позабіржовому ринку. Купівля виконується за ціною ask, а продаж — за ціною bid, ціни рухаються разом з попитом і пропозицією, а позиція залишається відкритою, доки протилежний ордер її не закриє.
Брокер котирує кожен ринок двома цінами. Bid — це ціна, за якою можна продати, ask — ціна, за якою можна купити, а різниця між ними — це спред, перша витрата кожної угоди. Котирування індексу S&P 500 може виглядати так: 7 579 / 7 580. Ви продаєте за 7 579 і купуєте за 7 580, а позиція, куплена за 7 580, починає на 1 пункт нижче, тому що якби її одразу продати, угода виконалася б за 7 579.
Шлях ордера залежить від продукту. Акція, куплена у власність, іде на біржу, як-от Фондова біржа ПФТС, де книга ордерів перелічує ордери на купівлю й продаж за кожною ціною та зводить їх, коли вони збігаються. CFD торгується на позабіржовому ринку. На позабіржовому ринку брокер виступає як маркетмейкер: котирує власні bid і ask, виходячи з ціни базового ринку, і бере на себе протилежний бік угоди.
Ціни рухаються разом з попитом і пропозицією. Коли покупці поспішають більше за продавців, вони погоджуються на вищі ціни й піднімають ask. Коли більше поспішають продавці, вони погоджуються на нижчі ціни й б'ють по bid. Покупці й продавці — це інші трейдери, приватні особи та інституції, як-от банки й фонди, чиї сукупні ордери формують ціну. Тож в угоді беруть участь ви, брокер і або біржа, де ваш ордер зустрічається з ордером іншого трейдера, або маркетмейкер, який його приймає.
Далі позиція залишається відкритою, виграючи чи програючи з кожним рухом ціни, доки протилежний ордер її не закриє. Продаж закриває купівлю, а купівля закриває продаж. Три ланки ланцюга визначають більшу частину результату: брокер, що доносить ордер, кредитне плече, яке задає розмір позиції, і ордери, що її відкривають і закривають.
Онлайн-трейдинг відбувається через брокера, бо роздрібний клієнт не може торгувати на біржі напряму. Онлайн-брокер — це авторизована фірма, яка відкриває клієнтові торговий рахунок, тримає гроші на ньому, надає платформу й виконує кожен ордер: або передаючи його на біржу, або беручи на себе протилежний бік угоди як маркетмейкер.
Торгувати на біржі можуть лише фірми-члени, а членство вимагає капіталу, систем і нагляду, яких у фізичної особи немає. Брокера авторизує регулятор компанії, що веде рахунок; цей регулятор може бути розташований за кордоном, і саме його правила захищають роздрібного клієнта в Україні, а авторизація — це те, що дозволяє брокеру тримати гроші роздрібних клієнтів і доносити їхні ордери. Відкриття рахунку починається з перевірки особи, відомої як KYC (know your customer), якої закон вимагає для боротьби з шахрайством і відмиванням грошей. Потім фірма тримає гроші клієнтів відокремлено від власних, на окремих рахунках, якщо цього вимагає регулятор компанії фірми, щоб кредитори фірми не могли претендувати на них, якщо фірма збанкрутує.
Виконання йде за однією з двох моделей, і кожна впливає на ціну, яку отримує клієнт. У першій брокер передає ордер на біржу, і клієнт отримує біржову ціну, зазвичай плюс комісія. У другій брокер є маркетмейкером. Брокер котирує ціну, бере на себе протилежний бік угоди й заробляє на спреді, тож ціна клієнта — це власне котирування брокера, виведене з базового ринку. Багато фірм працюють за обома моделями: акції через біржу, а CFD як маркетмейкер, і навіть найкращі онлайн-брокери виконують кожен ордер за однією з цих двох моделей.
Кредитне плече в угоді працює так: депозит, тобто маржа, відкриває позицію в багато разів більшу, тож брокер обчислює прибуток і збиток від усієї позиції, а не від депозиту. За CFD на індекс S&P 500 вартістю 600 000 ₴ маржа 5% означає внесені 30 000 ₴, тобто кредитне плече 20:1. Рух індексу на 1% приносить або забирає 6 000 ₴ — п'яту частину депозиту.
Маржа й кредитне плече виражають те саме співвідношення. Маржа 5% означає позицію, у 20 разів більшу за депозит, — 20:1. Маржа 3,33% — це 30:1, а маржа 20% — 5:1. Брокер нічого не позичає трейдерові для витрат. Кредитне плече — це експозиція, і трейдер несе прибуток або збиток на всю суму 600 000 ₴.
Коли індекс S&P 500 на рівні 7 580, спред 1 пункт становить близько 0,013% ціни, приблизно 79,16 ₴ на позиції 600 000 ₴, і віднімається від обох результатів. Зростання на 1% дає 6 000 ₴ і залишає 5 921 ₴ після спреду. Падіння на 1% забирає 6 000 ₴ і коштує 6 079 ₴ разом зі спредом. Рух на 5% проти позиції забирає 30 000 ₴ — увесь депозит.
Коли збитки з'їдають рахунок, брокер стежить за власними коштами на рахунку (equity) — депозитом плюс або мінус відкритий результат. Коли власних коштів не вистачає для маржі, яку вимагає позиція, маржин-кол попереджає трейдера, що потрібно внести гроші або скоротити позицію, а якщо власні кошти продовжують падати, брокер закриває позиції, перш ніж рахунок спорожніє. Маржин-кол і примусове закриття — це два запобіжники, закладені в механізм кредитного плеча, і жоден із них не змінює арифметики. Саме кредитне плече в Україні обмежене через регулятора, який авторизував компанію брокера, і він встановлює максимум, який може використовувати роздрібний клієнт: у компанії, авторизованої в офшорній юрисдикції, кредитне плече зазвичай значно вище, а компанія того самого брокера, авторизована FCA, регулятором ЄС або ASIC, обмежує його рівнем 30:1 на основних валютних парах.
Нижче перелічено чотири ордери, які відкривають і закривають угоду.
- Ринковий ордер: виконується одразу за найкращою доступною ціною, тож купівля виконується за ask, а продаж — за bid. Виконання гарантоване, а ціна — ні, і на швидкому ринку ціна може бути гіршою за ту, що на екрані.
- Лімітний ордер: виконується за ціною, яку ви встановили, або кращою: купівля — за лімітом або нижче, продаж — за лімітом або вище. Ціна гарантована, а виконання — ні, бо ордер не виконається ніколи, якщо ринок так і не досягне ліміту.
- Стоп-лосс ордер: закриває позицію, коли ціна досягає заданого рівня збитку. Стоп-лосс не гарантований, бо коли ціна перестрибує через рівень — вночі чи під час новин, — ордер виконується за наступною доступною ціною. Ця ціна може бути значно гіршою за рівень. Гарантовані стопи закривають позицію точно на рівні, і деякі брокери пропонують їх за премію.
- Тейк-профіт ордер: закриває позицію, коли ціна досягає цілі, фіксуючи прибуток без того, щоб трейдер стежив за екраном.
Які є основні стилі трейдингу?
Чотири основні стилі трейдингу визначає те, як довго трейдер утримує позицію. Нижче їх перелічено від найкоротшого часу утримання до найдовшого.
- Скальпінг: позиції, що утримуються від кількох секунд до кількох хвилин, багато разів на день, щоб ловити невеликі рухи. У скальпінгу найбільше важать витрати, бо трейдер платить спред за кожну угоду, а кожен прибуток невеликий.
- Внутрішньоденна торгівля: позиції відкриваються й закриваються протягом однієї сесії, тож трейдер не тримає жодної вночі й не платить овернайт-фінансування. Внутрішньоденна торгівля вимагає годин за екраном, поки ринок відкритий.
- Свінг-трейдинг: позиції, що утримуються від кількох днів до кількох тижнів, щоб зловити коливання ціни. Позиції з кредитним плечем платять овернайт-фінансування, а між сесіями ціна може перестрибнути через прогалину.
- Позиційна торгівля: позиції, що утримуються від кількох тижнів до кількох місяців, на більшому тренді; за горизонтом вона близька до інвестування, але все одно націлена на рух ціни. Овернайт-фінансування позиції з кредитним плечем накопичується протягом місяців.
Стиль — це часові рамки, а стратегія — це набір правил усередині них: коли входити, де виходити і скільки ризикувати. До поширених торгових стратегій належать торгівля за трендом, яка торгує в напрямку тренду, торгівля на пробої, яка входить, коли ціна виходить із діапазону, і торгівля в діапазоні, яка купує біля нижньої межі діапазону й продає біля верхньої. Алгоритмічна торгівля лежить на іншій осі, бо описує, хто виконує угоди, — програмне забезпечення, що дотримується записаних правил, і алгоритм може скальпувати або тримати позиції тижнями. Свінг-трейдинг і позиційну торгівлю потрібно перевіряти лише раз-два на день, тож це стилі, які вписуються в роботу за наймом, тоді як скальпінг і внутрішньоденна торгівля забирають самі робочі години. Час утримання — це вісь, за якою розрізняють основні види трейдингу, і той самий ринок можна торгувати в будь-якому з чотирьох стилів.
Як заробляють на трейдингу?
На трейдингу заробляють тоді, коли позиція закривається за кращою ціною, ніж відкрилася. Довга позиція спершу купує, а потім продає дорожче, коротка — спершу продає, а потім викуповує дешевше. Прибуток або збиток дорівнює зміні ціни, помноженій на розмір позиції, мінус витрати, а за багатьох угод результат залежить від розміру виграшів порівняно зі збитками.
Візьмімо 100 акцій, куплених за 300 ₴, — позицію на 30 000 ₴. Продана за 330 ₴, позиція дає 30,00 ₴ × 100 = 3 000 ₴. Продана за 270 ₴, вона втрачає 3 000 ₴, обидва результати — до витрат. Той самий рух, зроблений у коротку сторону — продаж 100 акцій за 300 ₴ і викуп їх за 270 ₴, — дає 3 000 ₴. Розрахунок множить зміну ціни на розмір позиції, ніколи не на депозит. З кредитним плечем депозит може становити лише частку від 30 000 ₴, а прибуток чи збиток усе одно дорівнює 3 000 ₴.
Витрати віднімаються від кожного результату, починаючи зі спреду, який позиція перетинає в момент відкриття. Угода має пройти далі за свої витрати, перш ніж покаже прибуток, тож метод, який виграє мало, але часто, може принести збиток, коли трейдер сплатив спред та інші платежі.
За багатьох угод те, як часто трейдер має рацію, важить менше, ніж те, скільки приносять виграші порівняно з тим, скільки коштують збитки. Трейдер, який виграє шість угод із десяти, усе одно втрачає гроші, якщо кожен збиток удвічі більший за кожен виграш.
Результат, якого досягає більшість роздрібних трейдерів, — збиток. Цей збиток видно у показнику, який публікують фірми, що пропонують CFD, — частці їхніх роздрібних рахунків, які втрачають гроші. IG Markets — британський провайдер спред-бетів і CFD, і у своєму британському посібнику від 13 липня 2026 року він, наприклад, зазначив, що 68% рахунків роздрібних інвесторів втрачають гроші під час торгівлі спред-бетами та CFD з цією фірмою. Жити з трейдингу можна, але це вдається меншості — після років практики й з рахунком, достатньо великим, щоб звичайні прибутки покривали вартість життя. Одного лише завзяття для цього недостатньо. Економісти Fernando Chague, Rodrigo De-Losso та Bruno Giovannetti простежили за 19 646 людьми, які в 2013–2015 роках почали внутрішньоденну торгівлю ф'ючерсами на Ibovespa, головний фондовий індекс Бразилії, і виявили, що 97% із тих, хто продовжував понад 300 днів, втратили гроші.
Які види аналізу допомагають ухвалити рішення про угоду?
Нижче перелічено три види аналізу, які допомагають ухвалити рішення про угоду.
- Технічний аналіз: вивчає саму ціну на графіках, з її трендами, обсягом торгів, рівнями підтримки та опору, на яких ціна розверталася раніше, та індикаторами, обчисленими за минулими цінами, як-от ковзні середні та індекс відносної сили (RSI). Технічний аналіз виходить із того, що те, як ринок рухався, дещо говорить про те, як він рухатиметься далі.
- Фундаментальний аналіз: вивчає те, що має визначати вартість активу, — результати компанії, економічні дані, як-от інфляція та зайнятість, і відсоткові ставки, які для України встановлює Національний банк України. Рішення щодо ставки може за лічені секунди зрушити українську гривню, індекс S&P 500 і облігації внутрішньої державної позики (ОВДП).
- Аналіз настроїв: вивчає позиціонування й потоки інших учасників — як розташовані трейдери і наскільки переповнений один бік ринку. Його дані надходять із таких джерел, як щотижневий звіт Commitments of Traders, у якому Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами США (CFTC) показує, як розташовані великі учасники ф'ючерсних ринків, та частка клієнтів у довгих чи коротких позиціях, яку публікують багато брокерів. Аналіз настроїв читає переповнений бік як попередження, бо коли більшість трейдерів уже тримає актив, покупців, які могли б підштовхнути ціну вище, лишається мало.
У таблиці нижче наведено три види аналізу, порівняні за тим, що вивчає кожен, його типовими інструментами та даними і тим, як він читає ринок.
| Аналіз | Що вивчає | Типові інструменти та дані | Як читає ринок |
|---|---|---|---|
| Технічний | Ціну на графіках | Тренди, обсяг, підтримка й опір, ковзні середні, RSI | Минулі рухи щось говорять про наступні |
| Фундаментальний | Те, що визначає вартість активу | Результати компаній, інфляція, зайнятість, відсоткові ставки | Результати, дані та рішення щодо ставок рухають ціни |
| Настроїв | Позиціонування та потоки інших учасників | Звіт Commitments of Traders; частки довгих і коротких позицій у брокерів | Переповнений бік — це попередження |
Більшість трейдерів поєднують три види аналізу, використовуючи фундаментальний для підстави торгувати, а графік — для вибору моменту. Минулі результати не є надійним показником майбутніх, чи то минуле — це графік, історія стратегії або ваша власна серія угод.
Тлумачення графічних фігур у трейдингу полягає в аналізі форми й контексту цінових утворень, щоб зробити висновок про те, що вони вказують щодо майбутнього напрямку ціни. Трейдери тлумачать графічні фігури з погляду того, хто контролює ситуацію (покупці чи продавці), ймовірного напрямку пробою та потенційних цінових цілей. Тлумачення графічних фігур — це розуміння того, що форма руху ціни вказує щодо змін або продовження тренду, і дії на підставі цих висновків. Трейдери перетворюють візуальну фігуру на торговий план: визначають фігуру, чекають її завершення чи підтвердження, а тоді входять в угоду й супроводжують її, читаючи, що фігура означає для стопу й цілі.
Тлумачення графічних фігур — це поєднання технічних настанов і певної частки мистецтва, адже досвід допомагає відрізняти фігури з високою ймовірністю від хибних і читати контекст (фігури в контексті більших трендів чи інших сигналів). Трейдери з практикою відчувають, яким фігурам довіряти і наскільки агресивно за ними торгувати.
Поведінка обсягу — частина тлумачення графічних фігур. Багато фігур вважають надійнішими, якщо їх супроводжують певні закономірності обсягу. Наприклад, у «голові та плечах» обсяг часто найвищий на лівому плечі й голові, потім зменшується і стрибає при пробої лінії шиї. Трейдер, який бачить стрибок обсягу при пробої лінії шиї, тлумачить це як підтвердження масового продажу, а отже, дійсного розвороту. У «прапорі» спадний обсяг під час формування прапора й зростання при пробої — класична ознака того, що продовження справжнє. Багато трейдерів присвячують багато годин навчання тому, щоб досконало розуміти графічні фігури в трейдингу та їхні правила.
Тлумачення свічкових патернів у трейдингу полягає в аналізі форми та положення однієї чи кількох свічок, щоб зробити висновок про поточні настрої ринку та його потенційні наступні рухи. Трейдери дивляться, де виникає свічковий патерн (після висхідного тренду, спадного чи в консолідації) і що патерн означає для динаміки покупців і продавців, а потім використовують цю інформацію для торгових рішень.
Тлумачення свічкових патернів — це читання історії, яку розповідає кожен патерн, про те, хто перемагає між биками та ведмедями, а потім імовірнісна ставка на те, що ця історія й далі розгортатиметься в указаному напрямку. Поєднуючи знання патернів (знаючи, наприклад, точні правила «падаючої зірки») з розташуванням (це сталося на рівні опору після тривалого зростання), трейдери ухвалюють рішення купувати, продавати чи залишатися осторонь. Свічкові патерни стискають багато цінової інформації в компактний сигнал. Трейдери передбачають короткострокові рухи ринку й відповідно коригують свої позиції, точно інтерпретуючи свічкові патерни, ідеально — із підтверджувальними сигналами, як-от зростання обсягу.
Свічкові патерни тлумачать у ширшому ринковому контексті — у висхідному тренді, спадному чи діапазоні. У спадних трендах патерни, як-от «Молот» чи «Ранкова зірка», вказують на бичачий розворот, а у висхідних такі формації, як «Падаюча зірка» чи «Вечірня зірка», попереджають про можливу вершину. Патерни з кількох свічок (наприклад, «Бичаче поглинання» чи «Ведмеже поглинання») підкреслюють зміну імпульсу від продавців до покупців або навпаки.
Трейдери часто шукають підтвердження в наступних свічках, аналізі обсягу або збігу з ключовими рівнями підтримки й опору. Вищі часові рамки (денні чи тижневі графіки) зазвичай надають цим патернам більшої ваги, ніж коротші інтервали.
Які витрати передбачає онлайн-трейдинг?
Нижче перелічено чотири витрати онлайн-трейдингу.
- Спред: різниця між ціною купівлі та ціною продажу, яку сплачують при відкритті, бо позиція відкривається за ask і закрилася б за bid. На позиції 600 000 ₴ спред 0,1% коштує приблизно 600 ₴ при відкритті. Жоден рядок у виписці не показує спреду, бо витрата сидить усередині двох цін, і саме така практична суть спреду для трейдера: плата, яку сплачують за кожну угоду, не отримуючи рахунку.
- Комісія: плата, яку брокер стягує понад ціну. Купівля акцій у власність зазвичай коштує фіксовану плату за угоду, а CFD на акції зазвичай несуть комісію близько 0,1% від вартості угоди, тобто 600 ₴ на позиції 600 000 ₴, яка стягується при відкритті позиції і ще раз при її закритті.
- Овернайт-фінансування: щоденна плата за позиції з кредитним плечем, які утримуються після щоденного відсікання брокера, яка розраховується як вартість позиції × річна ставка ÷ 365. На позиції 600 000 ₴ при річній ставці 18,75% одна ніч коштує приблизно 308,22 ₴.
- Конвертація валюти: відсоткова комісія на ринках, ціни на яких виражені не в українських гривнях, як-от акції США в доларах; вона стягується, коли брокер конвертує гроші, і ще раз, коли результат повертається в українські гривні.
У таблиці нижче наведено чотири витрати, порівняні за тим, до чого застосовується кожна, як вона розраховується і коли стягується.
| Платіж | До чого застосовується | Як розраховується | Коли стягується |
|---|---|---|---|
| Спред | Кожна угода | Різниця між ціною купівлі й продажу; 0,1% — це близько 600 ₴ на 600 000 ₴ | При відкритті |
| Комісія | Акції, куплені у власність; CFD на акції | Фіксована плата за угоду; близько 0,1% на CFD на акції | За угоду; за CFD на акції — при відкритті й закритті |
| Овернайт-фінансування | Позиції з кредитним плечем, утримувані після щоденного відсікання | Вартість × річна ставка ÷ 365; близько 308,22 ₴ за ніч при 18,75% на 600 000 ₴ | Кожну ніч утримання |
| Конвертація валюти | Ринки, ціни на яких виражені не в українських гривнях | Відсоткова комісія | При конвертації та при поверненні в українські гривні |
Кожен платіж на одній угоді невеликий, а з частотою складається. Трейдер, який відкриває 200 позицій на рік зі спредом 600 ₴ кожна, лише на спредах сплачує 120 000 ₴ — витрату, яку угоди мають відпрацювати, перш ніж з'явиться будь-який прибуток.
Які ризики має трейдинг?
Нижче перелічено шість джерел збитків у трейдингу.
- Кредитне плече: збиток зростає разом з усією позицією, а не з депозитом, тож рух на 5% проти позиції при 20:1 забирає всю маржу.
- Волатильність і цінові прогалини: ціни стрибають через новини, результати компаній та економічні дані, а також у години, коли ринок закритий. Ціна, що відкривається далеко від попереднього закриття, перестрибує через кожен рівень між ними, зокрема стоп-лосс. 15 січня 2015 року Швейцарський національний банк без попередження скасував мінімальний курс 1,20 швейцарського франка за євро, і франк на піку руху зріс щодо євро більш ніж на 30%, а день завершив приблизно на 15% вище.
- Надмірна торгівля: торгівля частіше підвищує витрати й знижує результати. Brad Barber і Terrance Odean у статті Trading Is Hazardous to Your Wealth (Journal of Finance, 2000) дослідили брокерські рахунки домогосподарств США за 1991–1996 роки й виявили, що домогосподарства, які торгували найбільше, заробляли 11,4% на рік проти 17,9% для ринку.
- Емоції: страх і жадібність ламають план, найчастіше після збитків, коли трейдер збільшує розмір, щоб повернути гроші, або тримає збиткову позицію в надії, що ціна повернеться. Другу звичку Terrance Odean знайшов у записах 10 000 рахунків у великого американського дисконтного брокера за 1987–1993 роки (Journal of Finance, 1998). Інвестори виявили виразну схильність продавати свої виграшні акції, а не збиткові, — закономірність, відому як ефект диспозиції (disposition effect). Психологія трейдингу вивчає ці реакції та дисципліну, яка не пускає їх у план.
- Виконання і проковзування: на швидких ринках ордер виконується за гіршою ціною, ніж задумано. Ця різниця — проковзування, і вона віднімається від результату.
- Шахрайство в трейдингу: неавторизовані фірми, фірми-клони, що копіюють назву авторизованої, поради в соціальних мережах і обіцянки гарантованого прибутку забирають гроші початківців без жодної угоди. FCA, фінансовий регулятор Великої Британії, отримав 14 504 повідомлення про неавторизовану діяльність із січня по серпень 2024 року, а перевірка кожної фірми за реєстром регулятора та його списком попереджень — це перше правило того, як розпізнати шахрайство в трейдингу.
Так, збитки від трейдингу можуть перевищити вкладену суму на позиції з кредитним плечем, бо збиток зростає разом з усією позицією, а цінова прогалина може винести його за межі депозиту раніше, ніж спрацює примусове закриття позицій брокером. Роздрібного клієнта, який торгує CFD, захищає захист від від'ємного балансу, що існує саме тому, що збиток може перевищити депозит, і який зупиняє збиток на сумі грошей на рахунку, лише якщо компанія брокера його надає: компанія, авторизована FCA, регулятором ЄС або ASIC, зобов'язана його надавати, а компанія, авторизована в офшорній юрисдикції, може не надавати.
На позиції 600 000 ₴, утримуваній із маржею 30 000 ₴, падіння на 5% забирає весь депозит. Прогалина в 10% за ніч забирає 60 000 ₴, удвічі більше за депозит, чи то через результати компанії, чи через політичний шок, і примусове закриття брокером не може спрацювати за ціною, яку ринок перестрибнув. Стоп-лосс також не обмежує збиток у прогалині, бо стоп виконується за наступною доступною ціною.
Захист від від'ємного балансу переносить збиток за межі нуля з клієнта на брокера. Коли рахунок падає нижче нуля, брокер списує від'ємний баланс. Збиток роздрібного клієнта на CFD зупиняється на сумі грошей на рахунку, лише якщо компанія брокера надає захист від від'ємного балансу. Захист належить лише роздрібним клієнтам і охоплює рахунок, а не окрему угоду, тож увесь баланс рахунку все одно можна втратити.
Ризик угоди обмежують три рішення, які трейдер ухвалює до входу в неї. Спершу трейдер вирішує, скільки угода може втратити щонайбільше. Потім ставить вихід на ціні, за якої ринок доводить, що ідея хибна. Нарешті підбирає розмір позиції так, щоб збиток на цьому виході дорівнював визначеній сумі. Розмір позиції, отже, дорівнює ризику, поділеному на відстань від входу до виходу.
Збиток будь-якої угоди — це її розмір, помножений на відстань від входу до виходу. Ризик іде першим, зазвичай від 0,5% до 1% рахунку на угоду. Вихід іде другим — на ціні, за якої підстава для угоди вже не діє. Розмір випливає з цих двох. Ширший стоп означає меншу позицію, тож збиток залишається на визначеній сумі, який би не був ринок.
Стоп-лосс ордер закриває позицію на виході, окрім прогалини, коли ордер виконується за наступною доступною ціною. Ціль, що вдвічі або більше віддалена, ніж стоп, робить кожен виграш рівним щонайменше двом збиткам, тож трейдер, який виграє менше половини угод, усе одно може лишитися в плюсі.
Ліміти понад окремою угодою захищають рахунок на серії збитків. Протягом такої серії рахунок падає від свого піку, і це падіння — просадка. Щоб обмежити просадку, денний або тижневий ліміт збитку зупиняє торгівлю, щойно рахунок втратив визначену суму. Другий ліміт — диверсифікація, розподіл ризику між кількома позиціями та ринками, що обмежує, наскільки сильно одна угода чи один ринок можуть зашкодити рахунку. Ліміти на кожну угоду і на весь рахунок разом становлять управління ризиком.
Торговий план записує всі ці ліміти до першої угоди: ринки, підставу для входу, ризик на угоду, стоп і ціль та ліміти збитків. Типові способи, якими початківці втрачають гроші, виникають через те, що ці ліміти не встановлені.
Чим відрізняється онлайн-трейдинг в Україні?
Онлайн-трейдинг в Україні відрізняється тим, звідки беруться правила: захист роздрібного клієнта забезпечує регулятор компанії брокера, що веде рахунок, а способи торгівлі розділяють податки. Трейдер в Україні перевіряє компанію брокера за реєстром регулятора, який її авторизував і якого названо в угоді про рахунок. Ринки, купівля у власність і CFD, механізм угоди та її витрати працюють так само, як і в решті світу CFD.
Трейдер в Україні доходить до тих самих ринків тими самими двома шляхами — володіючи активом або спекулюючи через CFD, — сплачує такі самі види платежів і проходить той самий ланцюг від ордера до закриття. Початківець в Україні може купувати акції та фонди й спекулювати через CFD.
Змінюється рамка навколо цих шляхів. В Україні роздрібного клієнта захищають правила регулятора, який авторизував компанію брокера, що веде рахунок, і така компанія може бути розташована за кордоном, а цей регулятор веде реєстр, за яким компанію перевіряють. Роздрібний клієнт в Україні торгує за правилами кредитного плеча регулятора, який авторизував компанію брокера: у компанії, авторизованої в офшорній юрисдикції, кредитне плече зазвичай значно вище, а компанія того самого брокера, авторизована FCA, регулятором ЄС або ASIC, обмежує його рівнем 30:1 на основних валютних парах. В Україні прибуток від акцій, куплених у власність, і прибуток від CFD оподатковуються так, як це встановлює Податковий кодекс України.
Для читача в Україні онлайн-трейдинг регулюється через авторизацію компанії брокера: регулятор, який авторизував компанію, що веде рахунок, встановлює її правила, веде реєстр, за яким її перевіряють, і вирішує, чи покриває її клієнтів схема компенсації. Кожна фірма, яка працює з роздрібними клієнтами в Україні, має бути авторизована регулятором компанії, що веде рахунок і може бути розташована за кордоном, значитися в реєстрі цього регулятора з довідковим номером фірми (firm reference number), тримати гроші клієнтів відокремлено й застосовувати правила цього регулятора щодо продуктів з кредитним плечем. Якщо авторизована фірма збанкрутує, схема компенсації виплачує кошти лише там, де вона є в регулятора компанії брокера, як у Великій Британії та Європейському Союзі, і жодна схема не відшкодовує торгових збитків.
Фірма, яка хоче працювати з роздрібними клієнтами в Україні, звертається до регулятора, названого в угоді про рахунок, який перевіряє її капітал, її системи та людей, що нею керують, перш ніж надати дозвіл, а потім здійснює нагляд. Авторизована фірма з'являється в реєстрі цього регулятора, його публічній базі даних, з її довідковим номером фірми, дозволами, адресою, вебсайтом і номером телефону. Після авторизації фірма має тримати гроші клієнтів на відокремлених рахунках і застосовувати роздрібні правила цього регулятора щодо продуктів з кредитним плечем. Схема компенсації — це страховка на випадок краху фірми, але лише там, де вона є в регулятора компанії брокера, як у Великій Британії та Європейському Союзі. Де схема існує, вона виплачує за гроші та інвестиції, які фірма не може повернути, а за збитки від торгівлі не виплачує жодна схема.
Регулятор, названий в угоді про рахунок, може також вести список попереджень про фірми, які працюють з клієнтами без дозволу, і про фірми-клони, що копіюють назву, довідковий номер або вебсайт авторизованої фірми, щоб забирати депозити в людей, які вважають, що мають справу зі справжньою.
Перевірка перед внеском займає кілька хвилин. Знайдіть назву фірми в реєстрі регулятора, названого в угоді про рахунок, переконайтеся, що довідковий номер фірми, вебсайт і номер телефону збігаються з тими, які вам дали, і пошукайте ту саму назву в списку попереджень, якщо регулятор його веде. Фірмі, якої немає в реєстрі або чиї дані не збігаються, не слід нічого платити. Перевірка реєстру та списку попереджень — це та частина регулювання трейдингу, яка лягає на читача, а не на фірму.
Чотири правила, що обмежують торгівлю з кредитним плечем для роздрібного клієнта в Україні, — це правила регулятора компанії брокера, і нижче їх перелічено такими, якими вони є для компанії, авторизованої FCA, регулятором ЄС або ASIC, і для компанії, авторизованої в офшорній юрисдикції.
- Ліміти кредитного плеча: на CFD роздрібний клієнт компанії, авторизованої FCA, регулятором ЄС або ASIC, може використовувати щонайбільше 30:1 на основних валютних парах; 20:1 на неосновних валютних парах, золоті та основних індексах; 10:1 на інших сировинних товарах і неосновних індексах; і 5:1 на окремих акціях, тоді як у компанії, авторизованої в офшорній юрисдикції, кредитне плече зазвичай значно вище. Похідні на криптовалюти не мають кредитного плеча взагалі в компанії, авторизованої FCA, бо роздрібні клієнти не можуть ними торгувати.
- Примусове закриття за маржею: компанія, авторизована FCA, регулятором ЄС або ASIC, мусить закрити позиції роздрібного клієнта, коли власні кошти падають до 50% маржі, яку вимагають відкриті позиції, тоді як компанія, авторизована в офшорній юрисдикції, закриває їх на рівні, який визначають її власні умови.
- Захист від від'ємного балансу: збиток роздрібного клієнта на CFD зупиняється на сумі грошей на рахунку, а фірма поглинає будь-який баланс нижче нуля, лише якщо компанія брокера надає захист від від'ємного балансу: компанія, авторизована FCA, регулятором ЄС або ASIC, зобов'язана його надавати, а компанія, авторизована в офшорній юрисдикції, може не надавати.
- Похідні на криптовалюти: компанія, авторизована FCA, не продає їх роздрібним клієнтам, компанія, авторизована регулятором ЄС або ASIC, продає їх із низьким обмеженням кредитного плеча, а компанія, авторизована в офшорній юрисдикції, може продавати їх із високим кредитним плечем.
У таблиці нижче наведено чотири види захисту, порівняні між компанією, авторизованою FCA, регулятором ЄС або ASIC, і компанією, авторизованою в офшорній юрисдикції.
| Захист | Компанія, авторизована FCA, регулятором ЄС або ASIC | Компанія, авторизована в офшорній юрисдикції |
|---|---|---|
| Кредитне плече | Не більше 30:1 на основних валютних парах | Зазвичай значно вище |
| Захист від від'ємного балансу | Обов'язковий | Може не надаватися |
| Примусове закриття за маржею | При 50% потрібної маржі | На рівні, який визначають власні умови компанії |
| Схема компенсації | Є, як у Великій Британії та Європейському Союзі | Лише там, де вона є в регулятора компанії |
Цей захист походить від компанії, а не від країни. Читач в Україні, який відкриває рахунок у компанії брокера, авторизованої FCA, регулятором ЄС або ASIC, якщо брокер це дозволяє, отримує його як роздрібний клієнт; у компанії, авторизованої в офшорній юрисдикції, захист — лише той, який надають її умови. Під час воєнного стану Національний банк України обмежує суму, яку резидент може вносити на брокерські рахунки щомісяця. Клієнт, класифікований як професійний, відмовляється від цього захисту навіть у регульованої компанії і може втратити більше за депозит та заборгувати різницю фірмі.
Трейдинг в Україні оподатковується з прибутку згідно з Податковим кодексом України, і жоден рахунок не захищає трейдинг від податку.
Жоден рахунок в Україні не захищає від податку інвестиції, куплені у власність, хоча прибуток і купони за державними облігаціями (ОВДП) звільнені від оподаткування.
Інвестор тримає акції на рахунку в цінних паперах, і до нього можуть застосовуватися два податки. Прибуток від продажу акцій оподатковується згідно з Податковим кодексом України, так само як і прибуток від CFD. Отримані дивіденди оподатковуються податком на доходи фізичних осіб 5% плюс військовий збір 5% (разом 10%) на дивіденди від українських компаній і 9% плюс 5% (разом 14%) на іноземні дивіденди. Податок за купівлю акцій не стягується, і гербового збору чи податку на окремі угоди для похідних також немає. Ці правила встановлює Державна податкова служба України, а їхній вплив залежить від особистих обставин і може змінюватися.
У таблиці нижче наведено два шляхи до ринку, порівняні за формою, податком на їхню дохідність і податком на купівлю, який вони несуть.
| Шлях | Форма | Податок | Податок при купівлі |
|---|---|---|---|
| Рахунок у цінних паперах | Акції у власності | Податок на інвестиційний прибуток 23% (18% податок на доходи фізичних осіб плюс 5% військовий збір); 10% на українські дивіденди, 14% на іноземні | Немає |
| CFD | Контракт, розмір якого вимірюється в контрактах | 23%, як і для акцій | Немає |
Володіння протягом років і спекуляцію розділяють податки України. Спекуляція через CFD оподатковується з прибутку згідно з Податковим кодексом України.
Що перевірити в брокера перед початком онлайн-трейдингу?
Нижче перелічено сім перевірок, які слід провести щодо брокера перед початком онлайн-трейдингу.
- Авторизація: фірму авторизовано регулятором, вона є в публічному реєстрі регулятора, її немає в його списку попереджень, і вона не є клоном, що використовує назву авторизованої фірми. Фірму, яка не проходить цієї перевірки, далі перевіряти не потрібно.
- Юридична особа: авторизована компанія, яка вестиме ваш рахунок, названа в угоді про рахунок. Міжнародні групи мають кілька компаній у різних країнах, і захист, який ви отримуєте, — це захист компанії, що веде ваш рахунок.
- Захист клієнтів: гроші клієнтів, відокремлені від власних грошей фірми, захист від від'ємного балансу для роздрібних клієнтів і схема компенсації, яка виплачує кошти, якщо фірма збанкрутує, але ніколи за торгові збитки.
- Продукти та ринки: шлях, який вам потрібен, — купівля у власність, CFD або обидва, — на ринках, якими ви хочете торгувати.
- Витрати: платежі за угоду — спред, комісія, овернайт-фінансування та конвертація валюти, — прочитані у власному прайс-листі фірми, а не в її рекламі.
- Платформа та застосунок: інструменти, якими ви користуватиметеся для кожного ордера, мають бути стабільними, зрозумілими й швидкими, і їх слід спробувати, перш ніж вирішувати, яка торгова платформа найкраща для вашого способу торгівлі.
- Демо-рахунок: безкоштовне демо на тій самій платформі та за тими самими цінами, що й реальний рахунок, щоб практикуватися до того, як на кону стоять будь-які гроші.
Порядок перевірок має значення, бо фірма, яка не проходить першої, не вартує оцінювання за витратами чи застосунками. Коли кілька фірм проходять перші три перевірки, порівняння брокерів за останніми чотирма, пліч-о-пліч, показує, яка з них підходить до ринку й шляху, які ви обрали.
Чи варто спершу потренуватися на демо-рахунку?
Так, спершу слід потренуватися на демо-рахунку, бо демо працює на справжній платформі брокера зі справжніми цінами, але на віртуальні гроші, тож початківець безкоштовно вивчає ордери, розмір позиції, стопи та витрати. Демо навчає механіки, а не дисципліни, бо реальних грошей на кону немає, тому перехід до реальних грошей трейдер робить у невеликому розмірі.
Демо-рахунок навчає всього, що робиться на платформі: розміщувати ринковий і лімітний ордер, прикріплювати стоп-лосс і ціль, підбирати розмір позиції під заданий ризик та спостерігати, як спред і овернайт-фінансування віднімаються від результату. Помилка на демо нічого не коштує.
Чого демо бракує — це тиску реальних грошей. Страх і жадібність відсутні, коли гроші віртуальні, тож трейдер, який дотримується плану на демо, може порушити його з реальними грошима. Виконання на демо часто чистіше за реальне, без проковзування справжнього ринку, а баланси демо часто значно більші за реальні гроші, якими трейдер користуватиметься, і це навчає розмірів позицій, яких реальний рахунок не витримає.
Перехід від демо до реальних грошей потребує плану. Ведіть журнал серії демо-угод, наприклад 50, із підставою, ризиком і результатом кожної. Встановіть демо-баланс на суму, якою ви торгуватимете реальними грошима. Практикуйтеся на тому самому ринку й з тією самою ставкою, яку плануєте для реального рахунку. Журнал серії на реалістичному балансі — це і є торгівля на демо-рахунку, коли мета — навчитися, а перші реальні угоди потім повторюють його в невеликому розмірі.
Чи може початківець розпочати онлайн-трейдинг?
Так, початківець може розпочати онлайн-трейдинг — спершу на демо-рахунку, а реальними грошима не раніше, ніж основи будуть засвоєні. Потім початківець розміщує перші угоди з реальними грошима в невеликому розмірі. Умови для початку: наявний резервний фонд, лише справді вільні гроші, заздалегідь визначений бюджет, здатність втратити цей бюджет без серйозних переживань і відсутність історії проблемної залежності від азартних ігор.
Ці умови стоять перед будь-якою технікою, бо більшість роздрібних рахунків, що торгують CFD, втрачають гроші, як показують опубліковані самими фірмами дані. Наявний резервний фонд означає, що збиток у трейдингу ніколи не торкнеться грошей на оренду, рахунки чи непередбачені витрати. Справді вільні гроші — це гроші, які ви можете дозволити собі втратити, бо не будете за ними сумувати. Бюджет — це межа того, що ви можете втратити, визначена до першого внеску й не підвищувана після збитку. Втрата бюджету без серйозних переживань — це перевірка його розміру. Бюджет, втрата якого спричинила б безсонні ночі, завеликий для вашої толерантності до ризику.
Історія проблемної залежності від азартних ігор — підстава триматися осторонь. Трейдинг за задумом не є азартною грою, але для людини з такою історією він може запустити ту саму поведінку. Терпіння спершу практикуватися означає час на демо-рахунку до будь-яких реальних грошей, бо дорослий, який проходить перевірку особи брокером, може відкрити рахунок за лічені хвилини, задовго до того, як буде готовий ним користуватися. Для початківця, який відповідає умовам, план іде від вивчення механіки до практики на демо, а потім до першої угоди в невеликому розмірі — така послідовність лежить в основі того, як почати торгувати онлайн.
Нижче відповідаємо на практичні запитання першого етапу початківця: скільки грошей достатньо, як готується перша угода, хто може відкрити рахунок, чим трейдинг відрізняється від азартних ігор, а також які помилки й міфи коштують початківцям найдорожче.
Так, почати торгувати з невеликою сумою можна, бо фіксованого мінімуму немає. Бюджет — це найбільше, що ви погоджуєтеся втратити, і за ризику 1% на угоду рахунок 6 000 ₴ ризикує 60 ₴ на кожній угоді, а рахунок 30 000 ₴ — 300 ₴.
Правильну суму визначає бюджет, а не мінімальний депозит брокера. Бюджет — це сума, яку можна втратити повністю без серйозних переживань, після того як резервний фонд сформовано, і 6 000 ₴ достатньо, щоб розміщувати угоди з ризиком 1%, доки розмір позиції випливає зі стопу.
За ризику 60 ₴ на угоду прибутки теж невеликі, і виникає спокуса підвищити кредитне плече, щоб рахунок ріс швидше, що перетворює малий бюджет на швидкий збиток. Ризик на угоду залишається тією самою часткою рахунку, незалежно від розміру рахунку.
Демо-рахунок нічого не коштує, тож практика, яка передує першому внеску, не потребує жодних грошей.
Нижче перелічено сім кроків, які готують першу угоду.
- Оберіть ринок і підставу: виберіть один ліквідний ринок і запишіть, чому очікуєте його руху. У прикладі ринок — це CFD на індекс S&P 500 із котируванням 7 579 / 7 580, підстава — думка, що індекс зросте, а на рахунку лежить 120 000 ₴ справді вільних грошей.
- Визначте ризик: зафіксуйте, скільки угода може втратити щонайбільше, перш ніж робити будь-що інше. За 1% рахунку ризик становить 1 200 ₴.
- Встановіть стоп-лосс і ціль: поставте вихід там, де підстава вже не діє, а ціль — щонайменше вдвічі далі від входу. Стоп-лосс ставлять на рівні 7 565, на 15 пунктів нижче від ціни входу 7 580, а ціль — на рівні 7 610, на 30 пунктів вище за неї.
- Підберіть розмір позиції: поділіть ризик на відстань до стопу. 1 200 ₴ ÷ 15 пунктів дає 80 ₴ за пункт — позицію вартістю 606 400 ₴ при індексі 7 580, а при маржі 5% (20:1) депозит становить 30 320 ₴.
- Розмістіть ордер: купуйте ринковим ордером, який виконується за ask 7 580, і прикріпіть до нього стоп-лосс і тейк-профіт. Позиція відкривається на 1 пункт нижче, тобто 80 ₴, бо закрилася б за bid 7 579. Спред сидить в обох результатах, оскільки угода відкривається за ask і закривається за bid.
- Супроводжуйте і закривайте: залиште ордери працювати й не рухайте стоп-лосс. Якщо bid досягає цілі 7 610, позиція закривається на 30 пунктів вище, з прибутком 2 400 ₴. Якщо bid досягає стопу 7 565, позиція закривається на 15 пунктів нижче, зі збитком 1 200 ₴ — ризиком, який було визначено першим. Якщо тримати позицію вночі, вона сплачує фінансування близько 311,51 ₴ за ніч за річної ставки 18,75% (606 400 ₴ × 18,75% ÷ 365), а реальну цифру визначає опублікована ставка фірми. Прогалина через 7 565 виконує стоп за гіршою ціною, і тоді збиток перевищує 1 200 ₴.
- Запишіть угоду: запишіть підставу, ризик, вхід, вихід, результат, витрати та будь-яке порушене правило — до наступної угоди.
Так, онлайн-трейдинг доступний будь-якому дорослому, хто проходить перевірки брокера. Перевірки — це підтвердження особи та адреси, повноліття і, там де цього вимагає регулятор компанії брокера, тест на відповідність перед продуктами з кредитним плечем. Для торгівлі власними грошима ліцензія не потрібна.
Перевірки особи та адреси — це юридична вимога проти шахрайства й відмивання грошей, яку виконують документом, що посвідчує особу, і свіжим підтвердженням адреси. Тест на відповідність, там де його вимагає регулятор компанії брокера, запитує про ваші знання й досвід щодо продуктів з кредитним плечем, перш ніж брокер дозволить вам ними торгувати, а брокер, який вважає продукт невідповідним для вас, мусить вас попередити. Ті самі перевірки діють і для студента, який може відкрити рахунок, як і будь-який інший дорослий.
В Україні людині, яка торгує власними грошима, ліцензія не потрібна, а брокер проводить перевірки, яких вимагає регулятор його компанії перед продуктами з кредитним плечем.
Ні, трейдинг за задумом не схожий на азартні ігри, бо угода має відому витрату — спред — і збиток, обмежений розміром позиції та стоп-лоссом, тоді як парі стикається з коефіцієнтами, які встановлює букмекер. Без перевіреного методу, фіксованого ризику й контрольованих витрат трейдинг поводиться як азартна гра.
Букмекер встановлює коефіцієнти парі так, щоб заробляти на всіх парі разом, а той, хто робить ставку, втрачає всю ставку на програшному парі. Витрата угоди — це спред, і трейдер знає її до розміщення ордера та задає збиток через розмір позиції й стоп-лосс. За багатьох угод перевірений метод і заздалегідь зафіксований ризик надають результату структуру, якої парі не має.
Трейдер, який входить за передчуттям, збільшує розмір після збитку й ігнорує витрати, робить ставки через торгову платформу.
Бінарні опціони — це торговий продукт, який найчастіше порівнюють з азартними іграми. Бінарні опціони працюють як парі й заборонені для роздрібних клієнтів у багатьох країнах, зокрема у Великій Британії.
Для людини з історією проблемної залежності від азартних ігор трейдинг може запустити ту саму поведінку — погоню за збитком і тягу до наступної позиції, — і така історія є підставою триматися подалі від трейдингу взагалі.
Нижче перелічено шість типових помилок у трейдингу.
- Надмірна торгівля: відкриття позицій без реальної підстави, від нудьги чи бажання бути на ринку, через що витрати накопичуються, а кожне рішення отримує менше уваги.
- Погоня за збитками: збільшення розміру, щоб повернути збиток, що перетворює одну збиткову угоду на більший збиток.
- Пересування стоп-лоссу: розширення стопу, коли ціна наближається до нього, через що збиток, визначений до угоди, зростає до такого, якого трейдер ніколи не планував.
- Відмова від плану: відкидання правил після одного збитку чи короткої серії збитків, коли серія збитків — нормальна частина будь-якого методу.
- Ігнорування витрат: стеження за рухом ціни, а не за спредом, комісією та овернайт-фінансуванням, які вирішують, чи невеликий прибуток взагалі є прибутком.
- Відмова від запису: торгівля без жодних записів, що не залишає можливості дізнатися, що працює, а що ні.
Нижче перелічено п'ять кроків аналізу торгових результатів.
- Записуйте кожну угоду: у торговий журнал — підставу для входу, план, результат, витрати та будь-яке порушене правило — у момент закриття угоди.
- Переглядайте щотижня: читайте угоди тижня разом, у фіксований день, поза годинами роботи ринку.
- Читайте цифри: обчислюйте частку виграшних угод, середній виграш порівняно із середнім збитком, сплачені витрати та кількість порушень правил.
- Змінюйте одне правило за раз: коригуйте відстань стопу або ринок, яким торгуєте, щоб наступні тижні показали його вплив.
- Судіть за багатьма угодами: робіть висновки з десятків угод, а не з одного тижня, бо минулі результати описують те, що сталося, і не передбачають того, що буде далі.
Нижче перелічено шість поширених міфів про трейдинг.
- Правило 90-90-90: твердження, що 90% нових трейдерів втрачають 90% своїх грошей за 90 днів, не має жодного джерела. Виміряний показник — це частка роздрібних рахунків, які втрачають гроші, і його публікують та оновлюють щокварталу фірми, що пропонують CFD у Великій Британії та Європейському Союзі.
- Трейдинг як зарплата: зарплата надходить щомісяця, а результати трейдингу — ні. Збиткові місяці є частиною кожного методу, а трейдер сплачує витрати на торгівлю й на життя в усіх них.
- Вигравати більшість угод: для прибутку не обов'язково мати рацію в більшості випадків. Трейдер, який виграє 40% угод, може бути прибутковим, якщо виграші більші за збитки: коли виграші вдвічі більші за збитки, чотири виграші з десяти залишають рахунок у плюсі до витрат.
- Більше угод — більше прибутку: докази вказують на протилежне. Barber і Odean виявили, що домогосподарства, які торгували найбільше, заробили найменше, бо кожна додаткова угода додавала витрат і лише деякі додавали дохідності.
- Минулі результати як доказ: серія виграшних угод, історія стратегії чи скріншот чужих прибутків не показує, що зроблять наступні угоди. Минулі результати не є надійним показником майбутніх.
- Кредитне плече як додаткові гроші: кредитне плече — це експозиція, а не гроші. Депозит 30 000 ₴ при 20:1 контролює позицію 600 000 ₴, а збиток на цій позиції — власний збиток трейдера.
